Cắt giảm tỷ lệ cho ăn: Ý nghĩa của chúng, tại sao chúng xảy ra và cách chúng tác động đến nền kinh tế

Thuật ngữ “Cắt giảm tỷ lệ Fed” đề cập đến các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) để giảm lãi suất chính sách chính của nó, được gọi là Tỷ lệ quỹ liên bang. Điều chỉnh lãi suất là công cụ chính sách tiền tệ quan trọng nhất của Fed, được sử dụng để ảnh hưởng đến chi phí vay, chi tiêu tiêu dùng, đầu tư kinh doanh, lạm phát và tăng trưởng kinh tế chung.

Trong những tháng gần đây, các nhà đầu tư, nhà kinh tế và các nhà hoạch định chính sách đã theo dõi chặt chẽ liệu Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất sau một trong những chu kỳ đi bộ đường dài tích cực nhất trong nhiều thập kỷ. Bài viết này cung cấp một hướng dẫn đầy đủ để cắt giảm tỷ lệ cho ăn, bao gồm cả những gì chúng có nghĩa, tại sao chúng xảy ra, những phát triển mới nhất, tác động của chúng đối với thị trường và hộ gia đình, và các câu hỏi phổ biến.

Cắt giảm tỷ lệ cho Fed là gì?

Cắt giảm giá cho ăn xảy ra khi Ủy ban thị trường mở liên bang (FOMC)-cơ quan ra quyết định trong Cục Dự trữ Liên bang-làm giảm phạm vi mục tiêu cho Tỷ lệ quỹ liên bang. Đây là tỷ lệ qua đêm mà các ngân hàng cho vay dự trữ cho nhau.

• Khi giá giảm, vay trở nên rẻ hơn cho các hộ gia đình và doanh nghiệp.
• Khi giá tăng, chi phí vay tăng, không khuyến khích chi tiêu và đầu tư.

Nhiệm vụ kép của Fed, do Quốc hội thiết lập, là để quảng bá:

1. Việc làm tối đa
2. Giá ổn định (lạm phát thấp)

Do đó, việc cắt giảm tỷ lệ thường được sử dụng để kích thích nền kinh tế trong thời kỳ tăng trưởng chậm lại, thất nghiệp gia tăng hoặc lạm phát thấp.

Tại sao Fed cắt giảm lãi suất?

Fed giảm lãi suất vì một số lý do chính:

1. Để kích thích tăng trưởng kinh tế

Chi phí vay thấp hơn khuyến khích các doanh nghiệp mở rộng và các hộ gia đình chi tiêu, thúc đẩy GDP.

2. Để hỗ trợ thị trường lao động

Tín dụng rẻ hơn có thể giúp các công ty tránh sa thải và khuyến khích tuyển dụng.

3. Để ngăn ngừa hoặc giảm thiểu suy thoái

Cắt giảm lãi suất có thể làm giảm tác động của suy thoái kinh tế bằng cách hỗ trợ tín dụng và tiêu dùng.

4. Để sắp xếp lạm phát với mục tiêu

Nếu lạm phát đang chạy dưới mục tiêu 2% của Fed, việc cắt giảm lãi suất có thể giúp đẩy giá tăng theo mục tiêu.

5. Để ứng phó với căng thẳng tài chính

Trong các cuộc khủng hoảng như cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 hoặc đại dịch CoVID-19, việc cắt giảm lãi suất đã được sử dụng để cung cấp thanh khoản và ổn định thị trường tài chính.

Bối cảnh hiện tại: Tại sao thị trường mong đợi việc cắt giảm lãi suất cho Fed bây giờ?

Tính đến năm 2025, các thị trường tập trung rất nhiều vào khả năng Fed bắt đầu một chu kỳ nới lỏng mới. Một số yếu tố đang thúc đẩy kỳ vọng:

• Điểm yếu của thị trường lao động: Tạo việc làm đã chậm lại, báo hiệu nhu cầu lao động nhẹ nhàng hơn.
• Ứng dụng lạm phát: Lạm phát đã giảm từ đỉnh cao nhưng vẫn ở trên mục tiêu 2%.
• Chi phí vay cao: Tăng giá đã làm mát nhà ở, đầu tư kinh doanh và tín dụng tiêu dùng.
• Tình cảm nhà đầu tư: Các thị trường tương lai cho thấy những kỳ vọng mạnh mẽ đối với ít nhất một lần cắt giảm tỷ lệ cơ sở 25 điểm trong năm 2025.

Hầu hết các nhà phân tích tin rằng Fed sẽ thận trọng di chuyển, bắt đầu với Cắt nhỏ (mỗi lần 25 bps), trong khi giám sát dữ liệu lạm phát chặt chẽ.

Làm thế nào để cắt giảm giá cho ăn hoạt động?

Cắt giảm tỷ lệ ảnh hưởng đến nền kinh tế thông qua một số kênh truyền dẫn:

1. Cho vay ngân hàng - Tỷ lệ thấp hơn giảm chi phí vay cho doanh nghiệp và người tiêu dùng.
2. Chi tiêu tiêu dùng -Tín dụng rẻ hơn khuyến khích các hộ gia đình mua ô tô, nhà cửa và các mặt hàng vé lớn khác.
3. Đầu tư kinh doanh - Các công ty có nhiều khả năng đầu tư vào các dự án mới khi tài chính rẻ hơn.
4. Thị trường nhà ở - Tỷ lệ thế chấp có xu hướng giảm, tăng nhu cầu nhà ở.
5. Thị trường tài chính - Cổ phiếu, trái phiếu và tiền tệ phản ứng nhanh chóng với những thay đổi trong chính sách tiền tệ.

Ảnh hưởng của việc cắt giảm tỷ lệ Fed

Về người tiêu dùng

• Tỷ lệ thẻ tín dụng thấp hơn (đối với tài khoản tỷ lệ biến)
• Cho vay tự động và sinh viên rẻ hơn
• Giảm chi phí thế chấp (đặc biệt là đối với các khoản thế chấp có thể điều chỉnh)
• Lợi nhuận thấp hơn trên tài khoản tiết kiệm và đĩa CD

Về doanh nghiệp

• Khoản vay rẻ hơn để mở rộng
• Dễ dàng tái cấp vốn cho nợ hiện tại
• Cải thiện triển vọng lợi nhuận (đặc biệt là trong các lĩnh vực nhạy cảm với tỷ lệ)

Trên thị trường tài chính

• Cổ phiếu: Thông thường lợi ích, đặc biệt là tăng trưởng và các lĩnh vực bất động sản
• Trái phiếu: Sản lượng giảm, giá tăng
• Đô la Mỹ: Có thể suy yếu, tùy thuộc vào chênh lệch tỷ lệ toàn cầu

Về nền kinh tế rộng lớn hơn

• Tăng cường nhu cầu và việc làm
• Nguy cơ áp lực lạm phát nếu việc cắt giảm quá mạnh

Rủi ro và thách thức của việc cắt giảm lãi suất

Trong khi việc cắt giảm tỷ lệ có thể kích thích tăng trưởng, chúng cũng đặt ra những nhược điểm tiềm năng:

• Rủi ro lạm phát: Cắt quá sớm hoặc quá sâu có thể trị vì lạm phát.
• Bong bóng tài sản: Tiền giá rẻ có thể khuyến khích chấp nhận rủi ro quá mức trong nhà ở hoặc cổ phiếu.
• Gánh nặng nợ nần: Tỷ lệ thấp kéo dài có thể thúc đẩy vay mượn không bền vững.
• Độ tin cậy chính sách: Nếu cắt giảm được coi là có động cơ chính trị, sự độc lập của Fed có thể bị nghi ngờ.

Các ví dụ lịch sử về việc cắt giảm tỷ lệ Fed

• Suy thoái năm 2001: Cắt giảm để đệm tác động của sự cố dot-com.
• Khủng hoảng tài chính 2008: Fed giảm giá gần bằng 0 để ổn định thị trường.
• Đại dịch 2020 Covid-19: Cắt giảm lãi suất khẩn cấp để bảo vệ nền kinh tế trong khi tắt máy toàn cầu.

Trong mỗi trường hợp, việc cắt giảm cung cấp cứu trợ ngắn hạn nhưng cũng thực hiện đánh đổi dài hạn.

Tỷ lệ giảm giá so với tăng lãi suất

Câu hỏi thường gặp về cắt giảm tỷ lệ Fed

Q1: Việc cắt giảm lãi suất ngay lập tức lãi suất thế chấp?
Không phải lúc nào cũng vậy. Tỷ lệ thế chấp cố định được gắn chặt hơn với lợi suất kho bạc dài hạn, nhưng các khoản thế chấp có thể điều chỉnh có thể giảm nhanh hơn.

Câu 2: Làm thế nào sớm người tiêu dùng cảm thấy ảnh hưởng của việc cắt giảm?
Thị trường tín dụng phản ứng gần như ngay lập tức, nhưng tác động kinh tế đầy đủ có thể mất nhiều tháng.

Câu 3: Thường bị cắt giảm giá cho Fed như thế nào?
Việc cắt giảm thường được thực hiện theo mức tăng 25 điểm cơ bản, nhưng trong các cuộc khủng hoảng, Fed đã cung cấp 50 hoặc thậm chí 75 bps di chuyển.

Q4: Việc cắt giảm lãi suất luôn giúp thị trường chứng khoán?
Nói chung có, nhưng nếu cắt giảm tín hiệu yếu kinh tế, thị trường có thể phản ứng tiêu cực.

Câu 5: Fed có thể cắt giảm tỷ lệ dưới 0 không?
Fed đã tránh được mức giá âm, không giống như Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Nhật Bản, nhưng về mặt lý thuyết là điều đó là có thể.

Phần kết luận

Cắt giảm giá cho ăn là một trong những công cụ mạnh mẽ nhất trong chính sách tiền tệ hiện đại. Bằng cách giảm chi phí vay, họ nhằm mục đích kích thích tăng trưởng, hỗ trợ việc làm và ổn định thị trường tài chính. Tính đến năm 2025, các thị trường dự đoán sẽ thay đổi hướng tới việc nới lỏng sau một thời gian dài chính sách chặt chẽ.

Đối với người tiêu dùng, doanh nghiệp và nhà đầu tư, hiểu được việc cắt giảm lãi suất của Fed là rất quan trọng để đưa ra quyết định tài chính sáng suốt. Cho dù đó là quản lý nợ, lập kế hoạch đầu tư hoặc xem các phong trào tiền tệ toàn cầu, các quyết định lãi suất của Fed Fed ảnh hưởng đến hầu hết mọi góc của nền kinh tế.